A Poupança é o investimento mais tradicional do Brasil, conhecido pela segurança e isenção de Imposto de Renda. No entanto, o Tesouro Selic (Título Público Federal atrelado à taxa Selic) consolidou-se como a melhor alternativa para a reserva de emergência, oferecendo maior rentabilidade com o mesmo nível de segurança.

Em um cenário econômico de 2026 com taxas de juros (Selic) elevadas e inflação controlada, a diferença de ganho entre os dois investimentos torna-se crucial para o seu planejamento financeiro. Este artigo detalha, na prática, por que o Tesouro Selic é superior e quanto você pode estar perdendo ao deixar seu dinheiro parado na Poupança.

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1. O Cálculo da Rentabilidade em 2026

Para uma comparação justa, devemos sempre analisar o ganho real, ou seja, o quanto o seu dinheiro cresce acima da inflação (IPCA), após descontados os impostos (IR).

Simulação Prática de Investimento (R$ 10.000)

Para o cálculo, usaremos uma simulação baseada em projeções realistas para 2026:

• Taxa Selic Anual (Hipótese): 10.50% a.a.

• Inflação (IPCA - Hipótese): 4.00% a.a.

• Prazo de Investimento: Acima de 2 anos (para garantir a alíquota mínima de 15% de IR no Tesouro).

Item	Rentabilidade Anual Bruta	Rentabilidade Anual Líquida	Ganho Real Anual (Líquido - IPCA)
Poupança	7.55% (70% Selic + TR)	7.55% (Isento de IR)	3.55%
Tesouro Selic	10.50% (Taxa Selic)	8.725% (Após 15% IR e Custódia)	4.725%

Resultado: O Tesouro Selic rende 1.17 pontos percentuais a mais do que a Poupança no ganho real líquido, em um cenário de Selic a 10.50%. Em R$ 10.000, isso representa cerca de R$ 117 a mais por ano sem esforço.

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2. As Regras que Ditames a Diferença

A rentabilidade da Poupança segue uma regra automática que, em cenários de alta Selic, a coloca em desvantagem.

A Regra Desvantajosa da Poupança

Se a Selic estiver acima de 8,5% a.a., a Poupança paga apenas 70% da Selic + Taxa Referencial (TR). No cenário de 10.50% a.a., o Tesouro rende o valor total (100% Selic), enquanto a Poupança fica limitada a uma fração disso.

Tributação a Favor do Tesouro (no Longo Prazo)

Enquanto a Poupança é isenta de Imposto de Renda, o Tesouro Selic segue a tabela regressiva do IR:

• Até 180 dias: 22.5%

• Acima de 720 dias: 15% (Alíquota mínima)

Para a reserva de emergência, que deve ser mantida por anos, o investidor atinge rapidamente a alíquota mínima de 15%, que ainda permite que o Tesouro Selic supere a Poupança.